原油期价继续下探化工品弱势中看结构性增长_机械化工_商业资讯

　　周油市难寻利好因素支撑，原油期价继续下探。周内由于利比亚方面最大油田重启，同时美国原油产量持续攀升，另外OPEC减产执行率有所下降，后期减产能否延长期限存疑，市场对供应过剩忧虑情绪升温。不过周三最新库存数据显示，美国原油库存连续四周下降，这为油价带来了支撑，油价小幅反弹，不过美联储声明加强了6月加息的可能，美元重启涨势，且原油库存降幅小于预期，这为油价前景埋下隐患。整体来看，本周国际原油期价继续处于下行通道，WTI期货本周均价48.52美元/桶;布伦特期货均价51.15美元/桶。从减产来看，虽然俄罗斯方面完成减产目标，但OPEC减产执行率有所下降，后期减产能否延期仍存在较大不确定性，同时利比亚最大油田产量回升，美元重启涨势，油市短期内难寻利好因素支撑，预计油价仍以下行为主。我们从油田化学品销售数据分析，页岩油生产端产量加大，在于油商提升现有产能效率，改善经营现金流，从钻井类化学品销售看，新增投资端并未被打开，目前美国页岩油产量增长主要来自于现有油井的开采，而OPEC出口增长来自订单执行而非破坏减产协议。二季度原油需求逐步回升，随着页岩油产量增长极限到来及OPEC减产的继续执行，二季度末油价在触底后将逐步回升，回归$55/桶均衡位置，并在石油商品和金融双重属属性协同下，突破$65/桶甚至更高。

　　化工品弱势中看结构性增长。

　　本周原油价格受各大利空因素叠加影响，出现大幅调整，各大化工子版块跌多涨少。

　　以石油为中枢的乙烯、丙烯、纯苯环比分别上涨0.00%、0.00%、-1.14%，价差环比分别上涨3.09%、-2.71%、2.64%.

　　聚氨酯方面，纯MDI、聚合MDI本周继续下滑，但考虑到科思创近期不可抗力的发生，预计纯MDI供应仍将处于偏紧状态，相应价格将持续维持在高位水平，此外己二酸受原料纯苯影响维持下行。

　　纺织板块方面，本周PTA、涤纶长丝、涤纶短纤分别上涨-1.81%、-0.42%、-0.86%.相对来说，氟化工及有机硅产品依然持续上涨，其中各类制冷剂受环保政策影响市场供应持续紧张，包括R22、R134A，随着第三批巡视组进驻，预期未来制冷剂仍将上涨并维持高位;有机硅在行业同样受环保督查影响，行业格局持续改善。